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# 风险与清算

永续合约交易涉及杠杆机制，杠杆会同时放大**潜在收益与潜在亏损。**

当持仓亏损超过可用于支撑该仓位的保证金时，系统将触发**强制平仓**（Liquidation）。

理解强制平仓机制，是在 6MM 进行安全交易的关键。

***

<h2 id="what-is-liquidation">
  什么是强制平仓
</h2>

当某一持仓的保证金余额低于**维持保证金要求**时，即会发生强制平仓。

发生强制平仓时：

* 系统将**强制关闭该持仓**
* 目的是防止亏损进一步扩大
* 同时保护平台整体的风险稳定性

强制平仓是一种**风险控制机制**，而非惩罚措施。

***

<h2 id="what-causes-liquidation">
  强制平仓的常见原因
</h2>

以下因素可能导致强制平仓：

* 市场价格向不利方向大幅波动
* 使用过高杠杆
* 可用保证金不足
* 手续费或资金费用（Funding）持续扣减

其中，**高杠杆是导致爆仓的主要风险放大因素。**

***

<h2 id="mark-price-based-liquidation">
  基于标记价格的强平机制
</h2>

6MM 使用\*\*标记价格（Mark Price）\*\*而非最新成交价来判断是否触发强制平仓。

该机制有助于：

* 降低因短期价格插针导致的误强平
* 在高波动市场中提供更公平的风控判断
* 使用更稳定、客观的价格参考

***

<h2 id="liquidation-process">
  强制平仓流程
</h2>

当风险持续上升时，系统可能按以下流程执行：

1. 未实现亏损扩大，保证金率上升
2. 触发风险预警（如合作方支持）
3. 进行部分减仓以降低风险
4. 若风险继续扩大，执行**完全强制平仓**

具体执行细节可能因合作伙伴配置而有所不同。

***

<h2 id="what-happens-after-liquidation">
  强制平仓后会发生什么
</h2>

强制平仓完成后：

* 持仓被完全关闭
* 剩余保证金（如有）返还至 合约账户
* 已产生的亏损与手续费将被扣除

在极端行情下，系统可能启用额外的风险保护机制。

***

<h2 id="how-to-reduce-liquidation-risk">
  如何降低强制平仓风险
</h2>

建议采取以下风险管理措施：

* 使用较低杠杆
* 保持充足的可用保证金
* 提前设置止损（Stop Loss）
* 定期关注保证金率变化
* 避免在极端波动行情中重仓交易

**风险控制的重要性高于交易频率。**

***

<h2 id="liquidation-vs-stop-loss">
  强制平仓 vs. 止损
</h2>

| 对比维度 | 止损（Stop Loss） | 强制平仓（Liquidation） |
| ---- | ------------- | ----------------- |
| 触发方式 | 用户设定价格        | 系统保证金阈值           |
| 主要目的 | 主动限制亏损        | 防止账户出现负余额         |
| 控制权  | 用户可控          | 系统强制执行            |

止损可以显著降低爆仓风险，但**无法完全消除风险。**

***

<h2 id="summary">
  总结
</h2>

在 6MM：

* 强制平仓机制用于保护用户与系统安全
* 风险通过标记价格与保证金规则进行实时管理
* 合理使用杠杆是长期交易的基础

充分理解强制平仓机制，是实现**安全、可持续永续合约交易**的重要一步。